El periodo de aceptación de la opa lanzada por la compañía tailandesa Minor sobre el cien por cien de NH Hotel Group finaliza hoy y su resultado final se publicará dentro de un plazo máximo de los siete días hábiles posteriores.
La opa, a un precio de 6,30 euros por título, se dirige, de forma efectiva, al 53,75 % del capital social de NH, dado que Minor ha inmovilizado ya el 46,25 %.
Tras la aprobación de la opa por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y la apertura del plazo de su aceptación, el pasado 8 de octubre, el Consejo de Administración de NH se pronunció de forma “desfavorable” a la oferta de Minor, al considerar que el precio ofrecido “no recoge adecuadamente el valor de las acciones” de la hotelera española.
El Consejo de NH contó con el asesoramiento de Bank of America Merrill Lynch, que llegó a la misma conclusión de que la contraprestación ofrecida “es inadecuada desde un punto de vista financiero”.
El mayor valor también está respaldado por el consenso de analistas, que sitúan el precio objetivo medio, previo al anuncio de la opa y el actual, en 6,8 euros por acción y un rango superior de hasta 8,6 euros.
La mayoría de los consejeros manifestó que no aceptaría la oferta de Minor y sólo Hesperia, cuya participación se eleva al 8,29 % del capital de NH, adelantó que acudiría a la misma.
Aunque Hesperia opina, al igual que el resto del Consejo, que el precio ofertado no refleja el valor real de NH, ha decidido vender su participación, ya que ve imposible que se cumplan los objetivos que la tailandesa señala en su folleto explicativo de la opa.
A juicio de Hesperia, se puede intuir “un cambio de rumbo estructural respecto al proyecto independiente vigente hasta ahora en la compañía” y, además, existen numerosos factores que apuntan a un posible nuevo escenario que pudiera derivar en una pérdida de valor de NH a medio y largo plazo, debido al fuerte apalancamiento de Minor.
En el folleto de la opa, Minor avanza su intención de mantener a NH como compañía cotizada en la Bolsa de Madrid, así como la política de remuneración de los accionistas, con el objetivo de alcanzar un 50 % de los ingresos recurrentes netos.
También señala que trabajará con el Consejo de Administración de la cadena hotelera y su equipo directivo actual para apoyar el plan estratégico a largo plazo de la compañía y sus aspiraciones de crecimiento.
El grupo Minor opera más de 160 hoteles y complejos, 2.100 restaurantes y 400 puntos de venta al por menor en Tailandia y en 39 países.
Una vez finalice la opa, NH Hotel Group y Minor Hotels se convertirán en la decimonovena compañía hotelera por número de habitaciones, con un total de 79.734, en una clasificación que lidera Marriott.
